義憲は古備前の刀工であり、平安時代末期から鎌倉時代初期にかけて備前国で活動した刀工群の一人とされる。古備前とは、この時期の備前刀工およびその作刀を指す汎称であり、義憲もその範疇に含まれる。しかし、義憲の在銘刀は現存数が極めて少なく、その詳細な系譜や師弟関係は明らかではない。同時代の他の古備前刀工との関係性についても、現存資料の少なさから明確な結論を導き出すことは難しい。
義憲の作風は、古備前刀工の特徴をよく示している。太刀姿は、やや細身で腰反りが深く、鋒は中鋒。僅かに先に伏しごころがある点も、古備前時代の特色を示す。地鉄は板目鍛えで、僅かに肌立ちごころとなり、乱れ映りが立つ。刃文は、直刃を基調とし、丁子や互の目が交じり、足・葉が入る。沸がよくつき、金筋が見られ、僅かに焼落しがある点も特徴である。「地刃共に健全で出来がよく銘は資料的に貴重である」と評されるように、保存状態の良さと資料的価値の高さが認められている。
義憲の刀は、古備前の特色を十分に示し、出来が良いと評価されている。現存する在銘作が少ないため、古備前研究上、貴重な資料として扱われる。特に、その姿が「古備前時代の姿をよく示し」ている点、地鉄に「乱れ映りが立ち」、刃文に「僅かながら焼落しがありここにも古色をみせている」点などが、高く評価される理由である。