飛騨守藤原氏房は若狭守氏房の子として濃州関に生まれ、初め河村伊勢千代、後に平十郎と称した。説明書の多くは永禄十年の生まれとし、一書は天文十年とする。説明書はその経歴を丹念に追う。織田信孝の側小姓に仕え、主君の死後は浪人となり、尾州の佐久間正勝の幕下を経て清洲に移り、天正十七年頃より作刀を始めた。天正十九年、関白秀次が清洲の領主となると、氏房・政常・信高の三名は聚楽第で謁見を許されて各自の作刀を献上し、氏房は飛騨守を賜わった。慶長十五、六年頃に名古屋へ移って徳川義直の抱工となり、寛永八年に備前守氏房へ家督を譲って同年六十五歳で没した。同名は三代あって、初代は飛騨守、二代は備前守、三代は同じく飛騨守を受領し、本コードはその初代である。
本領は大らかなのたれである。身幅広く反り浅く大鋒の、説明書が「慶長新刀の典型的姿」と呼ぶ刀に、大のたれを主調として互の目・小のたれを交え、足・葉入り、小沸よくつき、処々むら沸・湯走りを交える。同じ大らかな手は薙刀にも、寸延びの平造脇指にも及ぶ。説明書はその脇指の一口を「同工の本領を遺憾なく発揮した」作とし、慶長十一年紀の刀でも、互の目交じりの大らかなのたれを典型作と見る。
この大らかな作の地鉄は多く肌立ちごころで、板目に時に大板目あるいはザングリとした地を見せ、杢を交え、鎬地は柾に流れ、地沸つく。しかし最上の刀は鍛えを異にする。そのうち二口は小板目肌よくつんで地沸つき、その上に小乱れあるいは小のたれに互の目・尖り刃を交える。説明書は一口を同作中の白眉とし、美濃本国の「志津風を最もよく現わしている」と評し、他の一口も同作中の優品で美濃の志津風をよく現わすとする。帽子は焼深く、のたれ込んで小丸あるいは大丸となり、長く返って掃きかける。短刀その他数口では突き上げて先尖り、三品風の帽子となる。
一つの手の中に、説明書はさらに二つの面を引き出す。第一は最も多い作で、身幅広く反り浅く大鋒の、南北朝期の大磨上を思わせる姿であるが、説明書は先反りとなる点に慶長作の証を見る。その中には一見村正などの作に見えるものもあるとする。第二は稀な作で、説明書は二度にわたり同工としては珍しいとする。中直刃を基調に小互の目交じり、小足盛んに入り、ほつれ、刃中の働き豊富で、鍛えよく錬れ、帽子は焼深く尖る。説明書はこれに相州上工、就中郷や左文字への私淑を読み、「相州上工に私淑したような古色の趣」を感じるとする。慶長七年紀の短刀は三品帽子風に一見越前康継を思わせるが、のたれの大模様で沸の強くむらにつく点に氏房の特色が窺われるとされる。
本工を分かつのは、判者が繰り返し立ち返る組み合わせである。出自は関の工であり、肌立ち流れて鎬地に柾の出る地鉄、三品風の尖る帽子、最上の刀に見る志津風は、いずれもその美濃の根を示す。一方、身幅広く力強い慶長新刀の姿、深い沸、直刃の作に見る相州への志向は、徳川に仕えた尾張の工を示す。彫物は刀の棒樋・薙刀の薙刀樋のほかは少なく、ある寸延びの平造の一口に文字と達磨の浮彫を彫るものを説明書は珍しいとする。
収集の上では、伝説の稀品というよりも記録のよく残る初代である。藤代は上作とする。国宝・重要文化財はなく、記録は重要刀剣の格を通じ、十六口が指定され、すべて在銘で、初代の刀・脇指・短刀・薙刀を含む。数口に慶長の年紀があり、説明書はこれを「飛騨守氏房研究の好資料」とし、「藤原朝臣」銘は少ないと記す。伝来の記録は乏しく、個人の所蔵と言うほかない。長銘を大振りに切った初代の在銘の氏房は折に触れて市場に現れ、年紀入りの一口は尾張新刀を学ぶ者が最も出会いを望む作である。